Cara kerja perhitungan slippage
Buku order adalah daftar harga diam dan ukuran yang ditampilkan pada setiap harga. Untuk beli, kalkulator mengurutkan ask dari harga terendah ke tertinggi. Untuk jual, mengurutkan bid dari harga tertinggi ke terendah. Menggunakan level terbaik terlebih dahulu, mengurangi ukuran itu dari saham yang diminta dan melanjutkan sampai permintaan terpenuhi atau tangga yang dimasukkan berakhir.
Harga rata-rata tertimbang volume, atau VWAP, adalah total uang yang dimodelkan dibagi dengan saham yang terisi. Slippage yang ditampilkan adalah selisih antara VWAP itu dan harga terbaik yang dimasukkan. Pembelian memiliki slippage positif ketika VWAP-nya di atas ask terbaik; penjualan memiliki slippage positif ketika VWAP-nya di bawah bid terbaik. Kalkulator melaporkan selisih per saham, sebagai total uang dan dalam basis poin relatif.
Contoh kerja: membeli 1,000 saham
Misalkan ask yang dimasukkan menunjukkan 800 saham pada 0.52 dan 1,500 pada 0.53. Permintaan untuk 1,000 saham menghabiskan semua 800 pada 0.52 dan tambahan 200 pada 0.53. Biaya model kotor adalah $522, VWAP adalah 0.522 dan slippage yang ditampilkan adalah 0.002 per saham terisi, atau $2 untuk seluruh permintaan, sebelum biaya.
Pintasan bagian atas buku akan menetapkan harga seluruh permintaan pada 0.52 dan meremehkan biaya. Kesalahan menjadi lebih besar seiring bertambahnya ukuran yang diminta relatif terhadap kedalaman yang ditampilkan. Itulah sebabnya backtest yang hanya didasarkan pada titik tengah, perdagangan terakhir, atau kutipan terbaik dapat terlihat menguntungkan sementara ladder yang dapat dieksekusi menghasilkan hasil yang lebih lemah.
Cara menginterpretasi buku pesanan Polymarket
Polymarket mendokumentasikan buku order limit sentral dengan bid dan ask untuk token hasil. Panduan harganya membedakan bid, ask, midpoint, dan perdagangan terakhir: pembeli melewati ask dan penjual melewati bid. Dokumentasi perdagangannya juga menunjukkan berjalan di level harga untuk menghitung harga pasar untuk jumlah yang diminta. Tempel ask ke alat ini untuk beli dan bid untuk jual.
Gunakan buku yang ditangkap pada waktu keputusan yang dimaksud. Tangga saat ini tidak dapat menetapkan apa yang ditampilkan kemarin, dan perdagangan terakhir historis bukan pengganti kedua sisi buku historis. Pertahankan pengenal token dan pasar saat memindahkan pengamatan ke backtest.
Cara menginterpretasi buku pesanan Kalshi
Kalshi menggambarkan buku pesanannya sebagai tawaran diam dengan harga dan jumlah kontrak. Pesanan pasar dapat mengkonsumsi beberapa level diam, jadi ukuran pesanan yang dimasukkan menentukan harga eksekusi rata-rata. Untuk tangga beli langsung, masukkan harga yang akan Anda bayar dari terbaik ke terburuk; untuk jual, masukkan bid yang akan menerima pesanan.
Representasi ya/tidak asli venue terkadang memerlukan transformasi komplemen sebelum perbandingan. Lakukan normalisasi itu di hulu dan konfirmasi semantik sisi dengan respons venue. Tangga yang valid secara numerik di sisi kontrak yang salah akan menghasilkan perkiraan yang tepat tapi tidak bermakna.
Menggunakan slippage dalam backtest pasar prediksi
Perlakukan kalkulator sebagai audit pengamatan tunggal yang transparan. Backtest yang kuat mengulangi langkah tangga yang sama pada setiap waktu keputusan dan tidak pernah memuat buku yang diamati setelah sinyal. Ini juga mendefinisikan apa yang terjadi ketika ukuran yang ditampilkan tidak cukup: tolak perdagangan, isi sebagian, atau bawa sisa order di bawah aturan yang dimodelkan secara eksplisit.
- Pilih buku terbaru yang memenuhi syarat yang diamati pada atau sebelum cap waktu keputusan.
- Tolak buku usang menggunakan ambang kesegaran yang didokumentasikan.
- Jelajahi sisi yang benar untuk saham yang diminta secara tepat.
- Terapkan biaya hanya di bawah asumsi venue, kontrak dan order yang sedang dipelajari.
- Simpan harga terbaik, VWAP, fraksi terisi, harga terburuk dan alasan kedalaman hilang.
- Bandingkan hasil yang sadar kedalaman dengan kasus sensitivitas midpoint dan slippage tetap.
Apa yang tidak dimodelkan kalkulator ini
Hasilnya adalah jalan deterministik melalui level yang Anda masukkan. Ini tidak memodelkan prioritas antrean, pembatalan antara pengamatan dan kedatangan, latensi jaringan atau mesin pencocokan, likuiditas tersembunyi, perbaikan harga, dampak diri di luar buku yang dimasukkan, pesanan yang ditolak atau jadwal biaya yang tidak Anda masukkan. Likuiditas yang ditampilkan adalah bukti, bukan jaminan eksekusi.
Contoh adalah tangga pengajaran statis, bukan kutipan venue saat ini. Alat tidak terhubung ke dompet, mengirim pesanan, atau merekomendasikan perdagangan. Untuk riset historis, kualitas perkiraan dibatasi oleh kelengkapan, waktu, dan akurasi pengenal pengamatan buku sumber.
